A gigante da mídia Warner Bros. Discovery (WBD) anunciou nesta terça-feira (21) que está expandindo sua revisão estratégica e agora considera uma venda completa da empresa, após receber “interesse não solicitado” de múltiplas partes. A notícia fez as ações da companhia dispararem 10% na manhã de hoje.

A decisão representa uma mudança significativa na estratégia da WBD, que até então planejava se dividir em duas empresas separadas. Fontes da imprensa americana apontam Netflix e Comcast (dona da Universal e NBC) como potenciais interessadas, além da Paramount Skydance, que já teria tido ofertas rejeitadas.

‘Não é surpresa que o valor do nosso portfólio seja reconhecido’, diz CEO

Em comunicado, o CEO David Zaslav confirmou a abertura para uma venda total. Ele reafirmou a crença na separação planejada em duas empresas (Warner Bros. e Discovery Global), mas reconheceu o interesse externo.

“Não é surpresa que o valor significativo do nosso portfólio esteja recebendo reconhecimento crescente de outros no mercado. Após receber interesse de múltiplas partes, iniciamos uma revisão abrangente de alternativas estratégicas para identificar o melhor caminho a seguir para desbloquear o valor total de nossos ativos”, declarou Zaslav.

Netflix e Comcast entre os interessados; Paramount já teve ofertas rejeitadas

Fontes da CNBC confirmaram que Netflix e Comcast estão entre as empresas que demonstraram interesse. A WBD teria decidido anunciar publicamente a revisão estratégica após rejeitar várias propostas da Paramount Skydance e uma oferta ainda maior de outra empresa não identificada.

A natureza do interesse, no entanto, varia. Fontes familiarizadas com o assunto disseram que a Netflix não estaria interessada nos ativos de mídia tradicional (como canais a cabo), mas poderia agir para evitar que a WBD fosse vendida a um concorrente por um preço baixo. Já a Comcast, embora não sinta a “necessidade” de fazer um acordo, estaria avaliando a possibilidade.

A pressão da dívida e o futuro da WBD

A decisão de explorar uma venda completa reflete os desafios financeiros enfrentados pela Warner Bros. Discovery desde a fusão entre WarnerMedia и Discovery Inc. em 2022, que deixou a nova empresa com mais de US$ 40 bilhões em dívidas. Desde então, a gestão de Zaslav tem implementado cortes agressivos de custos e focado em franquias lucrativas como Harry Potter e Game of Thrones.

Apesar dos progressos na redução da dívida, os investidores permanecem céticos, principalmente devido ao portfólio de redes de TV a cabo da empresa, em um momento de migração do público para o streaming. Uma venda completa, embora complexa, poderia ser a solução mais rápida para maximizar o valor para os acionistas. Analistas apontam que, para compradores interessados apenas nos estúdios e no streaming (HBO Max), esperar pela divisão da empresa ainda este ano seria fiscalmente mais vantajoso.