Netflix desiste de comprar a Warner e abre caminho para acordo bilionário com a Paramount

A disputa titânica pelo controle da Warner Bros. Discovery chegou ao fim. A Netflix anunciou oficialmente que não aumentará sua oferta para adquirir o conglomerado de mídia liderado por David Zaslav, logo após o conselho da empresa declarar que a nova proposta da Paramount Skydance é uma “proposta superior”. A decisão rápida surpreendeu a indústria do entretenimento, já que a gigante do streaming tinha um prazo de quatro dias úteis, estendendo-se até o dia 4 de março, para apresentar uma contraproposta e tentar salvar o seu acordo prévio.

O choque no mercado foi ampliado pelo fato de que o co-CEO da Netflix, Ted Sarandos, estava em Washington no mesmo dia fazendo lobby com oficiais da administração de Donald Trump para tentar garantir a aprovação regulatória do negócio. No entanto, em um comunicado conjunto emitido menos de duas horas após o anúncio do conselho da Warner, Sarandos e Greg Peters explicaram a desistência. Os executivos destacaram que a empresa sempre manteve uma rigorosa disciplina financeira e que, no valor necessário para igualar a oferta da Paramount, a transação simplesmente deixou de ser atraente. Eles ressaltaram que a compra seria algo “bom de se ter” pelo preço certo, mas nunca uma aquisição obrigatória a qualquer custo.

O peso das cifras na balança

O acordo original negociado pela Netflix, que focava na compra dos estúdios Warner Bros. e da plataforma HBO Max, estava avaliado em quase US$ 83 bilhões. Em contrapartida, a oferta da Paramount Skydance, apresentada em 24 de fevereiro, elevou drasticamente o patamar da negociação para aproximadamente US$ 111 bilhões pela totalidade da Warner Bros. Discovery, o que engloba também os problemáticos e custosos canais de TV a cabo lineares da companhia.

O conselho da Warner encontrou vantagens irrecusáveis na proposta da Paramount para justificar a mudança de rota. Além do preço de compra elevado para US$ 31 por ação em dinheiro vivo, a oferta inclui uma taxa de rescisão regulatória de expressivos US$ 7 bilhões caso a fusão seja barrada por órgãos competentes. A Paramount também assumiu o compromisso de arcar com a multa de rescisão de US$ 2,8 bilhões que a Warner será obrigada a pagar à Netflix por quebrar o acordo original.

Sem o peso bilionário e as incertezas dessa megafusão, a Netflix procurou tranquilizar seus investidores. A direção garantiu que seu modelo de negócios segue forte, saudável e crescendo organicamente, prometendo investir cerca de US$ 20 bilhões em filmes e séries de qualidade apenas neste ano, além de confirmar a retomada imediata de seu programa de recompra de ações.