Netflix compra Warner Bros, HBO e HBO Max por US$ 82,7 bilhões

É oficial: em um movimento que irá remodelar dramaticamente o mercado global de entretenimento, a Netflix e a Warner Bros. Discovery (WBD) anunciaram um acordo nesta sexta-feira (5) sob o qual a Netflix irá adquirir a Warner Bros., incluindo seus estúdios de cinema e TV, a HBO Max e a HBO.

O negócio fechado tem um valor empresarial total de aproximadamente US$ 82,7 bilhões (incluindo dívidas), com um valor de capital de US$ 72 bilhões. O anúncio encerra uma guerra de lances que durou semanas e colocou a Netflix contra a Paramount Skydance, de David Ellison, e a Comcast.

“Eu sei que alguns de vocês estão surpresos por estarmos fazendo esta aquisição,” disse o co-CEO da Netflix, Ted Sarandos, em uma teleconferência com analistas, observando que a empresa historicamente tem sido mais de “construir” do que de “comprar”.

O poder da biblioteca e os planos futuros

A aquisição é fantástica e reúne o alcance global da Netflix com o legado centenário de storytelling da Warner Bros. Franquias, shows e filmes como The Big Bang Theory, Os Sopranos, Game of Thrones, O Mágico de Oz e todo o Universo DC se juntarão ao extenso portfólio da Netflix, que inclui Wandinha, La Casa de Papel e Bridgerton.

A Netflix sinalizou que, no curto prazo, manterá a HBO Max como um serviço separado, enquanto integra o conteúdo da HBO e da HBO Max em sua própria linha de programação. A empresa também confirmou que pretende manter as operações atuais da Warner Bros., incluindo os lançamentos teatrais de filmes (que já estão agendados até 2029).

“Ao adicionar as profundas bibliotecas de filmes e TV e a programação da HBO e HBO Max, os membros da Netflix terão ainda mais títulos de alta qualidade para escolher”, afirmou a empresa.

Valores, economia e obstáculos antitruste

A transação em dinheiro e ações é avaliada em US$ 27,75 por ação da WBD. A Netflix projeta economizar entre US$ 2 bilhões e US$ 3 bilhões anualmente em custos até o terceiro ano após a conclusão do negócio.

O fechamento da transação, esperado para os próximos 12 a 18 meses, está condicionado à separação prévia da divisão de redes de TV da WBD, a Discovery Global, em uma nova empresa de capital aberto, prevista para o terceiro trimestre de 2026.

No entanto, o negócio enfrenta um grande obstáculo: questões antitruste. Críticos, incluindo o grupo Diretores Guild of America e o grupo comercial de redes de cinema Cinema United, expressaram temores de que a aquisição dará à Netflix um poder de mercado inigualável. O congressista Darrell Issa (R-Calif.) já levantou preocupações, notando que a Netflix “atualmente detém um poder de mercado inigualável”.

O co-CEO Ted Sarandos se mostrou determinado: “Fechamos um acordo [e] estamos correndo a toda velocidade em direção à aprovação regulatória.” Se o acordo falhar por questões regulatórias, a Netflix pagará à WBD uma taxa de rescisão de US$ 5,8 bilhões.